Podziel się  |

Obrót instrumentami finansowymi na Głównym Rynku GPW (regulowanym) odbywa na jednym z dwóch parkietów: podstawowym lub równoległym. Dopuszczenia instrumentów na jeden z rynków dokonuje Zarząd Giełdy, kierując się kryteriami określonymi w Rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 14 października 2005 r. – w przypadku rynku podstawowego (zwanego też rynkiem oficjalnych notowań giełdowych) lub w Regulaminie Giełdy – w przypadku rynku równoległego.

Szczegółowe zasady dopuszczenia do obrotu giełdowego zostały określone w Regulaminie Giełdy. W tym miejscu warto jedynie zaznaczyć, że instrumenty finansowe (w tym akcje) mogą być dopuszczone do obrotu na giełdzie, o ile: 

• KNF zatwierdziła prospekt emisyjny dotyczący danego instrumentu,
• ich zbywalność jest nieograniczona,
• w stosunku do emitenta instrumentu nie toczy się postępowanie upadłościowe lub likwidacyjne

Do obrotu na rynku podstawowym kwalifikowane są akcje spełniające kryteria odpowiedniej wartości i rozproszenia, których emitenci ogłaszali sprawozdania finansowe za ostatnie trzy lata. Na rynku równoległym notowane są pozostałe papiery – akcje najmniejszych spółek oraz jedna seria obligacji korporacyjnych.

Papiery wartościowe wszystkich spółek notowanych na rynku regulowanym są kwalifikowane do trzech segmentów:

• 5 PLUS – jeżeli ich kapitalizacja nie przekracza 50 mln euro,
• 50 PLUS – gdy kapitalizacja spółki mieści się w przedziale od 50 do 250 mln euro,
• 250 PLUS – gdy wartość kapitalizacji przekroczy 250 mln euro.

Wartość kapitalizacji spółki, liczona jako średnia arytmetyczna kapitalizacji z trzech ostatnich miesięcy, jest jedynym kryterium kwalifikacji do segmentu.

30 sierpnia 2007 roku został uruchomiony rynek NewConnect. Ma status rynku zorganizowanego, lecz prowadzony jest przez GPW poza rynkiem regulowanym w formule alternatywnego systemu obrotu. To nowa propozycja GPW dla inwestorów akceptujących podwyższone ryzyko, w zamian za potencjalnie wysoki zwrot z inwestycji. 

To oferta dla młodych rozwijających się firm, działających zwłaszcza w obszarze nowych technologii (choć oczywiście możliwe jest także notowanie firm z innych branż), którym zastrzyk kapitału otworzy możliwość wykorzystania potencjału tkwiącego w ich innowacyjności, a w efekcie da szansę na rozwój uwieńczony awansem do grona dużych i wartościowych polskich spółek. Rynek NewConnect oferuje bardziej liberalne wymogi formalne i obowiązki informacyjne, a co za tym idzie - tańsze pozyskanie kapitału. W założeniu ma także być etapem w drodze spółki na Główny Rynek GPW. Zasady notowania instrumentów na NewConnect są podobne do obowiązujących na rynku podstawowym.

Tekst powstał na podstawie publikacji Zasady Obrotu Giełdowego, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA, Warszawa, styczeń 2009, wydanie V poprawione.- autor Ziębiec Jarosław